去年年底，发改委密集批复一批基建项目。地方政府则在积极动员，今年投资要早开工，确保一季度经济平稳开局。

国家统计局新闻发言人毛盛勇在国新办发布会上表示，投资领域，一方面是社会预期在逐步向好，另一方面推出了一系列的政策，包括简政减税降费的政策、逆周期调节的政策等，这些政策逐步落地后，投资还有望延续企稳回升的态势。

中高端制造业投资崛起

具体来看，制造业投资增长5.9%，相比去年全年数据回落了3.6个百分点；房地产开发投资增长11.6%，比去年全年加快了2.1个百分点；基建投资增长4.3%，比去年全年提高0.5个百分点。

投资增速企稳态势开始于去年9月份，从当时（2018年前9个月）的5.4%逐月小幅回升至今年前2个月的6.1%。

今年的政府工作报告指出，今年拟完成铁路投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，再开工一些其他的项目。

数据显示，截至2月底已发行地方专项债3078亿元，不仅在时间节点上比往年有了较大提前，而且债券利息有所降低，债券期限有所延长。去年年底，发改委密集批复一批基建项目。地方政府则在积极动员，今年投资要早开工，确保一季度经济平稳开局。

这些工作成效明显。像铁路运输业投资增长22.5%，去年全年为下降5.1%；道路运输业投资增长13%，增速比去年全年提高4.8个百分点；生态保护和环境治理业投资增长48.9%，增速提高5.9个百分点。

制造业的投资数据则有所回落。而去年该项数据连续8个月持续回升，全年录得9.5%的高增长。

制造业内部的转型升级、高端产业等投资增速仍快。1-2月份，制造业技改投资增长19.5%，增速比去年全年提高4.6个百分点；部分中高端制造业领域投资较快增长，其中，专用设备制造业投资增长16.3%，通用设备制造业投资增长12.7%，仪器仪表制造业投资增长12.6%，医药制造业投资增长10.5%。

制造业投资数据去年的“逆势回升”，市场分歧较大。有认为是产业更新周期带动，具有可持续性；也有认为是短期环保设备更新、去产能行业恢复性增长带动，未来难以持续。

基建和地产带动投资回升

3月14日，国家统计局发布数据显示：1-2月份，固定资产投资（不含农户）44849亿元，同比增长6.1%，增速比上年全年加快0.2个百分点。

其中基础设施投资增长4.3%。高技术产业投资、工业技术改造投资同比分别增长8.6%和19.5%，增速分别快于全部投资2.5和13.4个百分点。房地产开发投资12090亿元，同比增长11.6%。

由于基建上行0.5个百分点至4.3%，房地产投资上行2.1个百分点至11.6%，固定资产投资整体表现不差。

但目前融资难、融资贵的问题尚待解决，制造业投资下滑3.6个百分点至5.9%，企业现金流及盈利能力没有出现明显好转，投资端承压。地产新开工、竣工均受假期影响而放缓，而节前赶工推动施工面积出现上涨，与PMI建筑业景气度表现一致。不断强调“房住不炒”，坚持推行房地产长效调控机制，在融资端没有放松且土地购置因素减弱的情况下，未来房地产投资面临下行压力。

前2个月房地产投资之所以回升，可能跟开发商预期调控政策会走向宽松有关，但同期房地产销售、土地购置面积等出现了负增长，房地产投资增速是否持续还有待观察。

对于基建投资，外界普遍认为在政策作用下会继续小幅回升。3月14日，发改委研究所体制政策室主任吴亚平对记者表示，今年适度下调经济增速并扩大了调控区间，这实际上从需求侧为投资增长减负，投资增长的“弦”不用绷太紧，实现稳投资的目标即可。考虑到地方隐性债务化解的压力和稳投资的需要，将适度扩大中央预算内投资规模（比上年增加400亿元）、扩大地方政府专项债规模、实质性减税降费等，而且更加强调用市场化投融资方式促                                                                                    励支持民间资本参与重点领域项目建设以及有序推进PPP模式等。

未来基建投资回升幅度有限，由于基数过大、从地方债风险防范等考虑，很难回复到很高的增速。

结语

考虑到季节因素和政策效应，3月份消费需求可能会好一些，整体来讲消费还是呈现稳定增长的趋势。随着减税降费等一系列政策落地，投资有望延续企稳回升。从内外需情况看，当前经济运行总体平稳的趋势能够延续。在保持平稳的同时，经济结构调整优化升级、迈向高质量发展的步伐还会继续。

本文根据上海证券报、新浪新闻、一财网综合整理。