高层定调提振市场信心，中国资产迎来罕见大涨。7月25日，A股三大指数集体收涨逾2%，沪指创下年内最大涨幅，A股逾4400股收盘上涨。港股恒生指数收涨逾4%，创近4个月最大涨幅。此外，人民币汇率强劲反弹。

7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议首次提出，要活跃资本市场，提振投资者信心。市场分析人士认为，当前股市“政策底”或已出现，后市可以更加乐观。

中国资产全线大涨

7月25日，A股三大指数高开高走，截至收盘，沪指涨2.13%，报3231.52点；深证成指涨2.54%，报11021.29点；创业板指涨2.14%，报2192.90点。其中，沪指、深证成指均创下2022年11月以来最大单日涨幅。

通联数据显示，A股全市场逾4400股收涨，仅700余股收跌，涨停个股多达62只，无一股跌停。A股全天成交额约9493亿元，较前一日放量2892亿元。北向资金全天净买入金额达189.8亿元，创2021年12月9日以来新高。

盘面上，31个申万一级行业全线上涨，房地产、非银金融、建筑材料行业涨幅居前，分别大涨6.11%、5.54%、5.05%；仅公用事业、农林牧渔行业小幅下跌，跌幅分别为0.4%、0.33%。

热门概念中，租售同权、一体化压铸、物业管理、恒大概念、装配式建筑等概念板块涨幅居前，猪肉、草甘膦、毛发医疗、熊去氧胆酸等概念涨幅居末，芬太尼、养鸡概念小幅下跌。

港股方面亦全线大涨，恒生指数收盘涨4.1%，恒生科技指数大涨6.04%，齐创近4个月来最大涨幅。恒生科技指数成分股多数上涨，仅瑞声科技股价小幅跌逾1%，小鹏汽车、蔚来股价涨超10%，腾讯控股、阿里巴巴股价涨逾6%。

此外，人民币汇率强劲反弹，在岸人民币兑美元收盘大涨666点至7.1365元，创7月14日以来新高；截至17时50分，离岸人民币对美元汇率报7.1455，日内涨逾400点。

高层定调提振信心

7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示，此次会议从总体目标、宏观政策调控、扩大国内需求、促进房地产市场平稳发展、活跃资本市场、提振投资者信心等多个方面进行了中央的部署。这对于当前资本市场来说是一场及时雨，及时地扭转了市场低迷走势。

杨德龙认为，房地产作为国民经济的支柱产业，它的表现影响到五十多个行业的发展，对于房地产市场的重磅利好往往也是对整个经济的重磅利好。这次会议对于拉动内需、促进消费也进行了重点的部署，比如像家电、电子、汽车等消费品，要出台及时的政策来推动销售的增长，提振消费增速来稳定就业。

“特别值得投资者关注的是，这次会议罕见的提出了要活跃资本市场，提振投资者信心，这无疑是给市场打了一针强心剂。”杨德龙表示。

天风证券宏观首席研究员宋雪涛认为，此次会议提及“活跃资本市场”较为罕见，此前会议提及资本市场更多是“健康发展”“平稳运行”，意味着当前政策可能有诉求改变当前资本市场、尤其是股票市场较为疲软的状态，既有利于改善投融资环境，也有利于通过居民财富效应，提振消费意愿。

“政策底”或已出现

对比全球其他主要股市，2023年以来A股市场表现不佳。截至7月25日A股收盘，上证指数年内仅上涨4.6%，而美股标普500指数涨幅超过18%，纳斯达克指数涨超34%，日经225指数涨逾25%，德国DAX30、法国CAC40指数涨幅在15%左右。

市场观察人士普遍认为，随着重磅会议定调，A股市场有望在下半年发力追赶欧美股市表现。

华福证券分析师燕翔认为，此次政治局会议专门提及资本市场和投资者信心，显示国家政策重视程度很高，对资本市场的发展意义重大。就股票市场而言，当前“政策底”已经出现，往后看对市场整体可以更加乐观，行情上行可能性和空间明显更大，预计下半年市场行情好于上半年。

国海证券策略组首席分析师胡国鹏认为，本次政治局会议表述存在诸多亮点，且明确提及资本市场，在当前市场对政策期待有所降温的背景下，会议内容整体超预期体现了高层稳经济决心，对市场信心构成支撑。后市不再悲观，寻找积极因素，可关注券商、TMT及中特估三条主线。

不过，市场反转或难以一蹴而就。国寿安保基金相关人士表示，随着宏观稳增长政策的逐步落地，市场悲观预期迎来修复窗口，待预期从极端位置修复后，前期的趋势行情有望延续，但风险再定价仍将一波三折，市场向上路径存在复杂性。

值得一提的是，美联储下半年首次议息会议将在当地时间7月25日至26日举行，北京时间27日凌晨将公布议息决议。作为美联储可能达到终端利率的节点，此次议息会议受到全球市场关注。