泰信基金陈颖:2023年医药板块投资机会丰富
2023-01-16 19:10:02 房天下产业网 来源：中国证券报
中证网讯（记者 王鹤静）1月16日，泰信基金基金经理陈颖发表观点称，近期由于行业基本面改善，医药细分板块受益较多，形成短期轮动上涨的局面，同时北上资金流入也起到了推波助澜的效果。整体来看，2023年医药板块的投资机会丰富。
陈颖表示，受过去三年疫情的影响，市场难以正常预期企业的经营趋势。同期，大部分医药产品在估值上又受到了集采的压制。目前来看，2023年这两项影响因素正在消除或者在被充分预期的基础上趋缓，但是估值依然在过去五年的低位。随着感染波峰在全国范围内的逐渐过去，医院的正常诊疗秩序恢复，医药作为必选消费的强劲韧性正逐步显现。在基本面数据持续向好的背景下，相关的行业和公司或更具持续性表现。“所以我们判断今年医药行业将会多点开花，而非过去几年重在选子行业，扎堆在某些板块避险。”陈颖表示。
随着2022年以来中医药支持政策的逐步推进，陈颖认为中药具有显著的估值修复机会，并且在政策支持和疫情仍反复的背景下，也有支持业绩增长的基本面因素。从申万中药的指数市盈率看，目前20多倍的中药仍处于历史底部分位。相对西药公司，中药公司市值普遍偏低，还有很大空间。从细分方向角度，中药配方颗粒、OTC及处方药等方向都可能存 在机会。
除了中药，陈颖看好医药板块后市的以下三个方面机会：一是医疗设备，采购贴息政策以及ICU配置比例的提高对医疗设备的刺激确定性比较高，包括影像，监护仪，呼吸机等；二是仿制药，在过去受集采压制，估值比较低，部分公司的业绩在边际上有些好转，如果能有特色的产品，光是估值修复就存在较大空间；三是在海外市场打开空间的头部创新药公司也可能存在机会。
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