主要指标

需求

▍1-2月商品房销售面积同比下降9.6%，销售额同比下降19.3%

图：2014年至今商品房和住宅累计销售面积以及销售额同比增速

数据来源：中指数据CREIS（点击试用），国家统计局

销售面积：2022年1-2月，商品房销售面积为1.6亿平方米，同比下降9.6%。其中，1-2月住宅销售面积为1.3亿平方米，同比下降13.8%，办公楼销售面积同比增长35.6%，商业营业用房销售面积同比增长12.9%。

销售额：2022年1-2月，商品房销售额为1.5万亿元，同比下降19.3%。其中，1-2月住宅销售额为1.4万亿元，同比下降22.1%，办公楼销售额同比增长18.5%，商业营业用房销售额同比增长0.6%。

供应

▍1-2月房地产开发投资小幅增长，新开工面积降幅超10%

图：2014年至今房地产和住宅累计开发投资及其同比增速

数据来源：中指数据CREIS（点击试用），国家统计局

房地产开发投资额：2022年1-2月，房地产开发投资额为1.4万亿元，同比增长3.7%。其中，1-2月住宅开发投资额为1.1万亿元，同比增长3.7%，占房地产开发投资比重为74.3%。

图：2014年至今房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

数据来源：中指数据CREIS（点击试用），国家统计局

房屋新开工面积：2022年1-2月，房屋新开工面积为1.5亿平方米，同比下降12.2%。其中，1-2月住宅新开工面积为1.1亿平方米，同比下降14.9%，降幅较上月收窄18.2个百分点。

房屋施工面积：2022年1-2月，房屋施工面积为78.4亿平方米，同比增长1.8%。其中，住宅施工面积为55.4亿平方米，同比增长2.0%。

房屋竣工面积：2022年1-2月，房屋竣工面积为1.2亿平方米，同比下降9.8%。其中，住宅竣工面积为0.9亿平方米，同比下降9.6%。

资金来源

▍1-2月房企到位资金同比由涨转跌，国内贷款降幅超20%

图：2014年至今房企到位资金同比增速及2022年1-2月各项资金来源同比增速对比

数据来源：中指数据CREIS（点击试用），国家统计局

房地产开发企业到位资金：2022年1-2月，房地产开发企业到位资金为2.5万亿元，同比下降17.7%。

国内贷款：2022年1-2月，国内贷款为0.4万亿元，同比下降21.1%，上年同期为同比增长14.1%；占比为16.3%，比上年同期下降0.7个百分点。

自筹资金：2022年1-2月，自筹资金为0.8万亿元，同比下降6.2%，上年同期为同比增长34.2%；占比为30.9%，比上年同期增长3.8个百分点。

定金及预收款：2022年1-2月，定金及预收款为0.8万亿元，同比下降27.0%，上年同期为同比增长96.3%；占比为31.9%，比上年同期下降4.1个百分点。

个人按揭贷款：2022年1-2月，个人按揭贷款为0.4万亿元，同比下降16.9%，上年同期为同比增长63.7%；占比为16.4%，比上年增长0.2个百分点。

中指解读：

2022年以来，在“充分释放购房者需求”和“满足购房者合理的购房需求”指导下，各地积极落实因城施策，房地产调控政策逐步向需求端侧重，购房者置业情绪略有好转，但整体预期仍偏弱。2022年1-2月，商品房销售金额、面积同比继续下降，其中销售额降幅接近20%。特别是住宅销售规模降幅较大，住宅销售额同比降幅超两成，销售面积降幅在10%以上。分区域来看，在高基数下，东部地区商品房销售面积和金额同比降幅居各地区首位。短期来看，各地调控政策仍有望密集出台稳定购房者预期，政策效果或逐步显现，预计3月市场规模环比回升，但市场观望情绪短期难有明显改观，部分地区疫情反复对市场恢复节奏形成一定拖累，叠加2021年上半年高基数影响，市场销售规模同比降幅或仍较大。

供应端，各地“保交付”压力下，房地产在施规模保持小幅增长态势，在建工程投资对房地产开发投资仍形成一定支撑，2022年1-2月，房地产开发投资额同比小幅增长，增速较2021年全年继续收窄。企业资金压力仍较大叠加市场调整态势延续，房企新开工积极性不足，今年1-2月新开工面积同比继续下降。短期来看，随着房地产信贷环境的持续改善，企业资金面有望逐渐改善，但在偿债高峰下，企业整体资金压力仍较大，继续拖累新开工规模和拿地规模，预计短期新开工规模同比继续下降，投资增速或继续收窄。市场恢复仍有赖于更多支持政策，稳定供需两端预期。