银行理财率继续走低。数据显示，从去年2月份到达高点后，银行理财率已经连续18个月下跌，到今年8月跌至4.04%。与此同时，保本理财正加速退场。进入四季度，业内预计，随着市场流动性趋于宽松，银行理财水平或将继续下行。

此外，随着各大行理财子公司的成立，银行理财市场呈现出一些新变化，子公司产品略高于母行。未来，随着子公司进一步的产品创新，银行提供的理财产品有望更加丰富。

吸引力逐渐下降

数据显示，银行理财率已经连续18个月下降，且后市仍将呈现持续下行态势。

根据机构数据，银行理财平均预期率从2018年2月份高点4.91%持续下跌，2019年8月跌至4.04%。

建行华北地区某支行理财经理对记者表示，理财产品率普降，普通理财产品对客户吸引力逐渐降低，现在银行更倾向给客户推荐一些基金产品。

对于银行理财率持续走低的原因，普益标准研究员吴红丽在接受《经济参考报》记者采访时表示，上半年央行两次下调银行存款准备金率，加上LPR（贷款基础利率）下行，市场资金利率下降，银行理财率顺势下行。与此同时，在强监管下，非标资产缩减，银行理财很难达到高。

吴红丽表示，随着降准实施到位以及LPR形成机制的逐步完善，市场利率将进一步下行，预计后市银行理财将延续稳中有降趋势。

业内人士也表示，鉴于当前内外经济形势，货币政策四季度依然会保持相对宽松的状态，不排除后期会有降息的可能。因此，未来一段时间，银行理财产品、货币基金、银行存款等固收类投资品种，率都将保持下行态势。

净值化转型明显提速

实行净值化管理，打破刚性兑付是监管层对银行资管产品提出的明确要求。当前，保本理财正逐渐退场，银行理财向净值化转型明显提速。

普益标准数据显示，2019年二季度全市场银行机构共发行保本型理财产品9322款，环比下降34.91%，较去年同期下降56%，下滑幅度明显。

记者此前登录工商银行手机客户端发现，当前在工行理财产品推荐列表中，在售产品共50余种，其中保本型产品仅有12种，包括“保本稳利364天”“保本型个人随心E1号”等。其中“保本稳利364天”的理财产品说明书显示，其投资方向为低风险的投资品市场，产品起购金额为1万元，工商银行承诺本金的完全保障。

与保本理财逐渐退场相对应的，是银行理财产品的净值化转型。机构数据显示，自今年5月份起，净值型理财产品发行量已连续4个月上涨。8月份发行的净值型理财产品数量共1549只，较上月增加39.93%。净值型理财产品发行量近期继续保持高速增长。

2018年上半年，银保监会发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，要求金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，打破刚性兑付，同时给了保本理财两年的过渡期，要求保本理财在2020年全部退出市场。

付影表示，当前银行理财产品正处于转型期，随着过渡期的临近，存续老资产逐步到期，使得保本理财产品数量产生较大幅度下滑。她还提示，对于结构性理财产品，不仅要看产品是否保本，还要看保本比例。多数保本类的结构性理财产品为100%保本，但也有部分外资行的理财产品，结构设计的是90%或95%保本，这就意味着，投资者有损失本金的可能性。而非保本浮动类的结构性理财产品，当产品结构设计为在最差的情况下投资者可以实现的预期率大于0%时，实质上从兑付结果来看，倒是“保本”的。

子公司产品略高于母行

随着各大银行理财子公司的相继成立，银行理财市场出现了一些新的变化。从方面来看，银行理财子公司的理财产品略高于母行。

理财子公司借助监管对于产品在投资门槛、投资范围等方面带来的制度红利开展业务，银行理财市场出现了1元理财、客户取消首次购买产品面签、产品销售范围拓展等新的特点。

从已经发行新产品的中行、建行、交行、工行4家理财子公司看，从产品设计上来说，各家公司各有特点，也都积极组建团队在权益类产品方面做出创新。不过，除去传承母行的理财系列产品外，属于理财子公司的产品发行量并不大，工银理财产品数量居多，截至9月底发行数量已超过50只，其他3家均不超过10只。

值得注意的是，从来看，理财子公司产品略高于母行。吴红丽表示，根据统计，理财子公司产品平均业绩比较基准为4.71%，4家母行6月以后发行的净值型理财人民币产品的平均业绩比较基准为4.34%。此外，银行理财市场产品以一年以内为主，而理财子公司产品投资期限普遍较长，目前理财子公司封闭式产品平均期限为831天，产品平均期限长于母行。

吴红丽表示，目前子公司仍以固定类理财产品为主，随着产品创新的加剧，未来，银行理财产品将逐步冲破固收领域，向混合类、权益类以及衍生品类市场延伸。

“不过，短期内，理财子公司主要任务在于投研能力、系统建设、营销管理等方面的搭建和提升，不会频繁出新品，就目前情况来看，仅工银理财推出产品速度较快；长期而言，各理财子公司将会根据自身资源优势推出普适性产品维持市场份额。”吴红丽说。