2014年12月在香港上市的大连万达商业地产(下称“万达商业”，3699.HK)7月5日晚间公布的未经审计经营数据显示，2015年上半年，万达商业综合收入734.1亿元，完成上半年计划的101%，同比增长12%。其中，房地产合同收入612.4亿元，完成上半年计划的102%，同比增长10%。

“以售养租”的传统重资产模式向“轻资产”后，万达广场的租金收入水平一直颇受业内关注。上述经营数据显示，今年上半年，万达商业租赁收入 70.2亿元，完成上半年计划的102%，同比增长33.3%，其中，万达广场租金收入67.34亿，租金收缴率100%，同比增长33.3%。从人流上看，万达广场2015年上半年累计客流量为9.24亿人次，同比增长27.8%。此外，酒店业务的情况是，今年上半年万达酒店业主利润2.9亿元，完成上半年计划的148%，同比增长36%。

万达商业是大连万达集团的商业地产平台。年12月底，万达商业在港股上市，以每股48港元发行了6亿股H股，融资288亿港元。万达商业2014年年报显示，该公司2014年总收入同比2013年增长24.31%，为1078.71亿元;核心净利润同比增长14.04%，为148.24亿元，每股净利润为6.51元。在主营收入中，85.1%来自物业销售，9.6%为物业租赁及物业管理，3.7%为酒店经营，其他收入占1.6%。

7月3日，万达商业通过公告宣布，将向中国证监会及其他相关机构，申请发行多3亿股A股，预计总募集资金不超过120亿元。同时该公司将进行改制，申请转为境内外上市的股份有限公司。万达商业在公告中称，A股上市地点将为上海或深圳证券交易所，将由董事会经股东授权后根据规定或市场状况厘定。 根据其计划，A股集资所得将优先用于南京、济南、合肥、成都及徐州的项目，余额用于补充营运资金。公布消息当天(周五)，万达商业股价下跌3.01%，收于56.35港元。

对于A股发行的原因，万达商业的说法是，该公司董事认为发行A股将增强公司的企业形象，进一步拓宽公司的融资渠道及增加万达的运营资金，同时通过吸引大型机构及中小型者来增强资本市场的认可度。同时，A股的发行将有助于公司业务发展、融资灵活性及业务开展，有助于万达获得更多财务资源，有利于其长期发展。

万达商业宣布A股发行之前，富力地产(下称“富力”，2777.HK)曾于6月26日公布了回归A股的新方案，拟向中国证监会及其他相关机构申请在上交所或深交所，发行不超过10.8亿股，每股面值人民币0.25元的A股，拟将募集的资金用于9个项目，该等项目部份资金需求约人民币350亿元。

A股平台对于内地房地产公司而言无疑更接近自己的市场。除此之外，分析人士认为，内房股积极寻求A股上市，与估值有关。兰德咨询总裁宋延庆分析，香港是较为缺地的城市，在港股市场，土地储备相对来说比较好讲故事，但进入2014年之后，一些内地房股并未收获较好的认购倍数。

协纵国际集团联合创办人黄立冲提醒，虽然内地房地产融资松绑，但在A股剧烈震荡之时，内地房股能否顺利回归A股，目前来看还存在变数。与此同时，亦有分析师对本报记者表示，目前国内资本市场已酝酿泡沫，A股近期调整幅度较大，在这种情况下，回归A股的时机显得关键。

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