天津上市房企财务稳健性提高

2010-05-07 16:11:00 房天下产业网 来源:中指研究院华北分院

2009年,在政策支持、信贷宽松等因素的影响下,中国房地产市场强势回暖,房地产上市公司普创佳绩;与2008年市场调整期相比,资产规模、盈利能力、财富创造等方面成长明显,进一步凸显市场大势对房地产上市公司业绩的强大影响。在此背景下,北京中指信息技术研究院中国房地产10研究组适时启动“2010中国房地产上市公司10研究”,以“成长质量”为主旨,本着“客观、公正、准确、全面”的原则,进一步完善研究方法体系,发掘综合实力强、成长质量佳的房地产上市公司,探索不同市场周期下房地产企业内生式与外延式成长的规律。

【延伸阅读“2010中国房地产上市公司10研究”全面启动

流动性风险(liquidityrisk)是中国房地产上市公司面临的主要风险,下面主要分析天房发展、津滨发展、泰达股份等天津房地产上市公司的财务稳健性指标,从企业的现金流风险出发,兼顾企业的中长期偿债能力指标资产负债率,综合分析企业的财务稳健性。

09年津滨发展和泰达股份的现金比率均出现大幅增长,企业2009年末的现金及现金等价物余额明显增加,资金状况良好。天房发展的现金比率由30.7%下降至26.65%,但仍保持在20%以上的合理范围。

09年天房发展,津滨发展的经营性现金流量净额由负转正,经营现金流良好。从经营性现金流净额和总负债的比值来看,三家上市公司均出现大幅增长。

09年天房发展、津滨发展和泰达股份的资产负债率均有所上升,但均保持在59%-69%之间,低于70%的水平,仍处于合理范围内,长期偿债风险处于可控范围内。

总体来看,房地产业具有规模大、开发周期长,资金密集的特点,企业虽有账面盈余但现金流萎缩、枯竭,往往意味着极大的风险。天津这三家上市房企对提高偿债能力、控制财务风险比较重视,财务稳健性较08年有所提升。

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