融创中国收购佳兆业股权的资金确认为45.52亿港元。

融创中国董事长孙宏斌近日公开表示，此次全面收购前提条件是对佳兆业进行债务重组，如果各方债权人不同意，那这个交易只有50％的可能性完成。

房地产金融领域资深评论员黄立冲也表示，由于收购设置债务重组这一条件，是个相当复杂并且在法院底下的债务重组过程，程序相当复杂。需要相当高比例的债权人同意和股东大会同意。因此，收购是否成功还存在变数。

交易尚存变数

根据香港交易所的股权披露，融创中国(01918.HK)于1月30日以平均价1.8港元/股，购入佳兆业集团(01638.HK)25.29亿股股份，占公司49.25%股权，涉及金额为45.52亿港元。

这意味着，由佳兆业创始人郭英成与其两名兄弟通过郭氏家族信托基金共持有的佳兆业49.25%的股权，已经易主。收购完成后，融创成为佳兆业大股东。

这一消息并不意外，早间已有传闻1月30日，孙宏斌直飞香港与郭英成达成协议接手佳兆业。孙宏斌本人也在近日承认这一消息。

值得一提的是，本次收购是采用的“场外收购”模式，及收购方与上市公司的法人股东或国家股东在二级市场外进行协商谈判，以某一确定的价格收购该上市公司法人股东或国家股东的股权，从而实现参股或控股的过程。同时，本次收购虽然付出了溢价，但相对于佳兆业每股4.49港元的净资产，融创拿下佳兆业的价格依然。

对比在2014年12月4日，生命人寿是以每股2.898港元的价格受让佳兆业11.21%的股份。

分析人士称，生命人寿收购佳兆业后不久，佳兆业陷入一系列锁盘风波，并触发大面积违约，大批银行、信托申请资产保全，佳兆业财务状况陷入僵局，股价大幅下挫，收购成本当然此一时彼一时。

事实上，孙宏斌近日在接受媒体采访时也曾公开表示，融创此次全面收购前提条件是对佳兆业进行债务重组，但如果各方债权人不同意，那这个交易只有50％的可能性完成。

房地产金融领域资深评论员黄立冲也表示，由于收购设置债务重组这一条件，是个相当复杂并且在法院底下的债务重组过程，程序相当复杂。需要相当高比例的债权人同意和股东大会同意。因此，收购是否成功还存在变数。

此前1月28日佳兆业已委聘华利安(中国)有限公司为其财务顾问，以就公司的资本架构(包括其境内外债务及其他责任)提供战略建议。财务顾问一经委聘，经考虑持股者(包括佳兆业的境内外债权人)的利益后，将协助佳兆业审阅及评估多种方案及制定可达至各方同意的解决方案的计划。

或触发全面收购

黄立冲还表示，除了要获得债权人同意，融创可能还面临全面收购佳兆业，当然这方面只是一个资金充裕的问题。

根据香港证券与期货实务监察委员会颁布的《公司收购、合并及股份购回守则》，当者或一致行动人因股票购买行为导致其持有上市公司投票权比例由低于30%增加到高于30%时，需要启动强制要约程序，即对该上市公司其他股东作出强制要约，这意味着接下来融创中国需要对佳兆业作出整体收购。

有分析人士称，此次转让的股权占比超过了30%。根据上述规定，意味着孙宏斌的收购将触发全面要约收购，收购成本将有较大幅度提升。

对此，孙宏斌在近日接受采访时表示他已经准备好全面要约收购的资金。

事实上2月1日融创宣布旗下的全资附属公司上海新湾已经与融创奥城签订三份买卖协议，涉及佳兆业开发的佳兆业城市广场、佳兆业8号等多个住宅项目，总代价近24亿元，以此计算，融创此番收购佳兆业动用的资金总额已经高达60亿元。

有不愿透露姓名的开发企业高层透露，佳兆业在深圳以及多个区域房源被锁，资金风险很大，如果增加收购比例，而解盘危机短期内无法解除，即使解除，由于佳兆业核心资产是旧改，周期长，回报相对慢，这无疑还会增加融创本身的经营风险。

正如孙宏斌自己透露，佳兆业一笔2300万美元的债息将于2月10日达到还款宽限期的后期限，如果不能按时偿还，将引发25亿美元的海外债交叉违约。

佳兆业方面昨日未对这一交易作出评论。但是就在2月初，佳兆业总裁金志刚辞去了总裁一职，目前来看，是在为融创入主佳兆业腾挪职位。

佳兆业是深圳大房企。佳兆业的一系列风波始发于2014年10月深圳官员蒋尊玉被查，此后，原董事长郭英成被传接受调查，佳兆业开始陷入困局，走到破产边缘。

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