2018年，地产行业面临着“最寒冷的冬天”的局面下，站在高光灯下的泰禾很不平静，销售质疑、负债诘问、人才换血……这一年，泰禾如何“过冬”？有业内人士分析，“隐忍过冬”泰禾突破了市场的重重难关。

销售破冰

根据机构发布的数据显示，2018年泰禾集团销售额达1303.4亿元，稳居房企20强，并连续两年站稳“千亿俱乐部”席位。

在闽系房企中，泰禾是成长速度惊人的一匹黑马。2017年，泰禾直接由上一年的400亿元跨过千亿门槛，同比增幅达147.55%。

跨过千亿门槛之后，泰禾遇到了新的市场难关。在宏观调控趋严的背景下，一二线城市严格执行限购、限价等调控政策，这对于布局一二线城市坚持高端产品战略的泰禾来说，实现业绩再上台阶是一个难度更大的挑战。

2018年，泰禾及时调整步伐，仍然在一二线城市实现了业绩的持续增长。以北京为例，根据公开数据，泰禾延续了2017年的势头，再次收获了超过200亿的销售成绩。据不完全统计，不久前，北京泰禾·金府大院已经累计实现年销50亿元，泰禾·北京院子二期3个月达成55亿元销售额，泰禾·昌平拾景园自2017年入市至今销售过百亿。 

上海也是泰禾着重布局并在2018年表现抢眼的区域。去年11底，泰禾在上海“院子系”首作——信达泰禾上海院子二期开盘，326套房源1售罄，总销金额约25亿。同年4月17日，上海院子就曾经创造过首开2即售罄后的销售成绩。

业内人士分析：“泰禾之所以能够实现销售破冰与其产品品质和品牌影响力息息相关，在‘院子’名片的作用下，院子系产品的逆势畅销也证明了市场对泰禾产品的认可。”

此外，泰禾多元化战略为泰禾可持续发展奠定了基础，在多元化布局的同时反哺地产主业，形成多轮滚动的发展效果。

错峰低价买地

目前，泰禾集团以京津冀、长三角、珠三角、海西经济区及环武汉中部地区发力特征较为显著，其“以中心城市带动、一二线区域联动”的布局特征较为明确。

 对于近日炙手可热的粤港澳大湾区，泰禾更是抢占先机。据了解，2015年泰禾正式进军粤港澳大湾区，短短四年来，泰禾先后进入广州、深圳、珠海、佛山、东莞、中山、肇庆、惠州，占据大湾区11席重点建设城市中的8席，布局项目数十个，总货值超过一千亿。

 买地不仅要选择区位，更要瞅准时机。泰禾擅长在市场低谷时拿地，以较低的土地成本价格收入囊中。2018年12月初，泰禾在投资者关系活动上透露，2018年通过收购和招拍挂方式取得土地10宗，新增土地面积186.78万平米，新增储备建面209.77万平米，土地投资68.96亿元，相比2017年投资总金额552.40亿元大幅下降87.52%。

按此计算，2018年泰禾新增土地均价约3692元/平方米，而过去5年，除2015年未公布土地投资金额外，2013-2017年泰禾每年新增土地均价分别为每平方米8206元、5966元、6727元、5166元。

净负债率大降

由于发展速度快，负债率攀升，泰禾在2018年被外界质疑资金量紧张。对此，泰禾一方面加大融资，保持资金的流动性；另一方面适度地控制负债规模，寻求规模和负债之间的平衡点。

据了解，2018年，泰禾创新融资渠道，尝试包括购房尾款ABS、长租公寓ABS、供应链ABS、物业费ABS等各类资产证券化，在融资方式上取得突破。

此外，泰禾加强融资力度。例如，2018年下半年，泰禾获证监会批准非公开发行面值不超过55亿元的公司债券。10月24日，泰禾向合格投资者公开发行公司债券申请获证监会核准批复，发债规模为26亿元，采用分期发行方式完成。 

同时，泰禾还加强了和银行的战略合作。2018年10月、11月，上海银行、光大信托分别为泰禾集团提供总额不超过200亿元人民币的综合授信额度。 

业内人士表示，在房地产行业融资环境严峻的情况下，泰禾依然在融资方面取得了多项成果，充分体现了资本市场对于泰禾集团的充分认可。

在融资和销售双管畅通的情况下，泰禾财务指标显著好转。2018年三季报显示，泰禾利润总额同比上涨58％，净利润同比上涨52.5％，净利率同比上涨2.14％，同时，资产负债率较年初下降3.05个百分点，净负债率则较年初大幅下降132.04个百分点。