中国指数研究院 CREIS中指数据

融创中国:继续将战略优势释放为优异财务表现

2018年06月06日15:07 来源:房天下产业网
[提要] 2017年,融创中国实现合同销售金额3620.1亿,同比上年的1506亿大增140.3%,权益合同销售金额2656.0亿,同比增加155.5%。2017年,融创中国新增土地储备约6764万平方米,权益土地储备约5253万平方米。截至2018年3月26日,包含旧改等协议状态的土储在内......
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2017年,融创中国实现合同销售金额3620.1亿,同比上年的1506亿大增140.3%,权益合同销售金额2656.0亿,同比增加155.5%。2017年,融创中国新增土地储备约6764万平方米,权益土地储备约5253万平方米。截至2018年3月26日,包含旧改等协议状态的土储在内,融创中国拥有土地储备共计约为2.18亿平方米,整体货值约人民币3万亿元,超过96%的货值位于一线、二线及环一线城市。

销售持续跨越式增长,位列行业第四

根据中国指数研究院监测显示,截至2017年12月31日,销售额超过百亿的企业达到144家,较2016年增加13家,销售额共计82099亿元,市场份额超60%,行业集中度加速提升。2017年,融创中国全年实现合同销售金额达到约3620.1亿元,同比增长约140.3%,行业排名由第七名跃升至第四名;权益合同销售金额达到约人民币2656亿元,同比增长约155.5%。同时,融创中国在所进入重点城市的市场地位持续保持领先,北京、上海、天津、重庆、杭州、武汉等27个核心城市销售排名位列前十,其中近20个核心城市进入时间不超过3年,彰显了融创中国卓越的市场竞争力和发展潜力。


图:融创中国销售额

盈利迅速增长

2017年,融创中国经营业绩取得显著增长,收入达到约658.7亿元,同比增长约86.4%;毛利达到约136.3亿元,同比增长约181.1%;同时毛利率得到显著恢复,由2016年的13.7%提升至20.7%,提升约7个百分点。公司拥有人应占溢利达到约110亿元,同比大幅增长达344%,核心净利润达到约111.2亿元,同比大幅增长达259.1%。


图:2015-2017年融创中国毛利率

流动性充裕,净资产大幅提升,杠杆稳步下降

在融创中国盈利快速增长的同时,财务表现也更加稳健,流动性更加充裕,截至2017年12月31日,融创中国账面现金达到约967.2亿元,同比增长约38.5%。并且,下半年开始,随着利润的释放和高质量的股权融资,融创中国净资产规模大幅度提升至606.4亿元,同比增长约71.2%,加上2017年谨慎的投资策略,使得融创中国年末的净负债率水平较2017年6月30日下降约60个百分点,杠杆水平显著降低。


图:融创中国财务表现

运营表现:聚焦深耕,稳健布局70座城市,土地储备超2亿平方米

融创中国坚持聚焦深耕战略,于2017年12月31日,融创中国正在开发的物业项目共计340个,分布于中国70个城市,总占地面积约7402.44万平方米,估计总建筑面积约1.82亿平方米,及估计可销售或可出租的建筑面积约1.52亿平方米。融创中国持续聚焦于北京、华北、上海、西南、东南、广深、华中和海南八大区域,基本覆盖中国所有一线、环一线及核心城市,进一步完善全国优势布局。从地域销售面积贡献度来看,西南区域及华北区域最高,均超20%;从销售额贡献度来看,华北区域、上海区域最高,占比均超19%。


表:2017年融创中国分区域销售情况???????

融创中国在2016年抓住市场机遇补充大量优质土地储备的基础上,2017年从容应对过热的土地市场,在公开市场采取更加谨慎的土地获取策略,控制投资风险,同时充分发挥集团在并购和合作领域的品牌和口碑优势,通过并购、合作方式获取了大量优质项目,进一步为集团补充了优质土地储备,巩固了集团土地储备的战略优势。2017年,融创中国新增土地储备约6764.2万平方米,权益土地储备约5252.5万平方米;截至20171231日,融创中国土地储备总面积约为1.42亿平方米,权益土地储备面积约为1.07亿平方米;从区域来看,西南区域土地储备最高,占比达25%,其次为北京区域及华北区域,占比分别为18%17%。截至2018329日,包括旧改等协议状态的土地,融创中国土地储备共计约2.18亿平方米,整体货值约3万亿元,并且超过96%的货值位于一线、二线及环一线城市,充足高质量的土地储备将有力保障和支持融创中国未来的稳健发展。


图:截至2017年12月融创中国土储分布

业务拓展:高端精品,多元格局

融创中国坚持高端精品战略,以卓越的品质树立傲人口碑。“壹号院”、“桃花源”、“府系”等标杆产品在全国多个核心城市实现落地,融创中国所到之处无不是城市高端生活的引领者。2017年,融创中国以438.44亿元收购万达13个文化旅游项目,并受让乐视网、乐视致新、乐视影业部分股权,在高端住宅、别墅、商业、写字楼等多种物业类型基础上,增加了文旅地产开发,产品线持续丰富,呈现多元化发展格局。


图:融创中国业务布局领域

未来展望

2018年,融创中国全年将有超过340个项目进行销售,预计总可售资源约人民币超过6700亿元,充足优质的可售资源将支持融创中国销售的稳定增长,并且,在销售策略上,融创中国也将坚持加快周转、坚决去化的思路,大量的销售回款将使得集团保持充裕的流动性,从容应对市场可能的波动,同时有能力把握土地市场的机会。在拿地策略上,融创中国将保持谨慎,紧密关注市场变化和跟踪各种机会,并充分发挥在并购市场的品牌优势,把握机会甄选优质项目,在现金流绝对安全的情况下,合理补充高质量的土地储备,以保持和进一步强化集团土地储备的竞争优势。

在其他新业务布局方面,融创中国将重点管理好现有的战略投资项目,保障及促进长期价值的释放。同时,在不影响房地产主业竞争优势和发展的前提下,融创中国将继续对消费升级方向的市场机会进行谨慎探索。融创中国将努力成为提供高质量的居住、家庭娱乐和文化旅游产品的标杆企业,成为中国家庭美好生活的优质运营商和服务商。

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