年报解读 | 华夏幸福:深耕都市圈战略成效显著,新业务加速布局

2020-05-06 09:48:45 房天下产业网 来源:中指研究院

2020年4月26日,华夏幸福发布2019年全年业绩公告,在经营结构、战略发展、新业务以及社会责任等方面取得了突出的成绩。2019年在调控持续趋严、融资日益收紧背景下,企业业绩实现稳健增长、持续盈利和股东高回报。营业收入1052.10亿元,同比增长25.6%;归属于上市公司股东的净利润146.12亿元,同比增长24.4%,过去五年净利润年复合增长率达32.1%。公司整体毛利率达43.7%,同比增加2.1个百分点;ROE为35.7%,同比增加0.5个百分点。现金分红45.20亿元,连续五年现金分红占净利润比重不低于30%,为股东提供高回报。

年报解读 | 华夏幸福:深耕都市圈战略成效显著,新业务加速布局

01 主营业务高质量稳健发展,盈利能力不断提升

2019年,公司积极响应和落实国家相关政策,布局核心都市圈,充分享受政策红利,同时贯彻公司战略,主营业务的业绩实现稳健快速增长,实现营业收入1052.10亿元,同比增长25.6%,近五年复合增长率达29%。2019年,企业经营回款持续增长,全口径总回款跃升至954.7亿元,同比增长21%。从长期看,地产行业的确进入“白银时代”,同时当前经济形势受到疫情影响,都要求地产企业从跑马圈地的粗放型经营开发走向量入为出的精细化运营管理。华夏幸福下大力气降本增效,进行了业务优化、区域调整、项目整合,优化公司治理结构,经营质量显著提高,销售费用占比同比下降0.45个百分点,管理费用占比下降2.0个百分点。

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盈利方面,2019年华夏幸福实现归属于上市公司股东的净利润146.12亿元,同比增长24.4%,近五年复合增长率达32%,持续为股东创造价值,实现对赌承诺。整体毛利率达到43.7%,较去年同期增加2.1个百分点;整体的净利率为13.9%,与去年基本持平;ROE为35.7%,同比增加0.5个百分点。截至期末,华夏预收款项达到1252.85亿元,预计将在未来三年内逐步结转为营业收入与利润,锁定未来经营业绩。

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02 投资布局逐步优化,收入结构不断改善

华夏幸福坚持核心都市圈聚焦战略,打造“3+3+N”核心都市圈格局。在持续精耕京津冀都市圈的基础上,布局长三角(南京、杭州、合肥)都市圈,加快布局粤港澳都市圈三个高能核心都市圈;推进布局郑州都市圈、武汉都市圈和成都都市圈三个高潜核心都市圈,以及长沙都市圈、西安都市圈、贵阳都市圈和沈阳都市圈四个潜力核心都市圈,累计布局近80座产业新城项目。2019年,华夏新增土地67.1%位于环京以外区域;其中,长三角区域达28.5%,将逐步为公司发展贡献主要力量。

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2019年,华夏幸福新签约项目选址更加聚焦,环京以外区域布局占比进一步提升,项目选址更趋优化、聚焦、选址结构更加均衡、合理,从区域布局看盈利性和抗风险能力进一步提升。产业新城业务在复制,产业发展能力持续提升,产业服务收入占比显著提升,一方面符合国家大力发展战略新兴产业的政策、更具增长潜力、可持续性更强的产业收入增加,企业收入结构进一步优化;另一方面受到宏观调控的房地产收入比重进一步下降,整体抗风险能力更强。产业新城业务园区结算收入额368.37亿元,产业新城毛利润占比52%。环京以外区域收入467.19亿元,同比增长81.7%,占华夏幸福主营业务营业收入的比例由30.8%提升至44.6%;环京以外区域销售额为828.09亿元,同比增长9.5%,占公司整体销售额比例从去年同期的的46.5%提升至57.8%;销售面积比重由上年的54.2%提升至63.7%。环北京以外区域新增入园企业430家,新增签约投资额1618.73亿元,同比增长15.1%,占公司整体新增签约投资额比重达到82.8%。

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03 新业务加速布局,多个优质项目落地

2019年,华夏幸福新增签署PPP项目合作协议7个,全部为环北京以外区域。截至报告期末,企业布局在各都市圈的产业新城项目,入选财政部政府和社会资本合作项目库的达到32个,其中5个PPP示范项目,1个省级PPP示范项目。在产业新城方面华夏幸福始终坚持:,聚焦区域,把资源聚焦优质区域;第二,业务聚焦,把业务倾斜核心业务;第三,回归经营逻辑,产业新城现金流自我平衡,孔雀城利润和现金流平衡,二者有机协同发展;第四,提升经营质量,合理控制负债率,优化杠杆,实现规模稳健增长。

在产业新城业务基础上,华夏幸福开始发力新业务,在传统重资产模式基础上,加速开拓轻资产模式,北京丽泽项目成为公司“轻资产”模式项目,开启与中国平安合作新篇章;大举进军零售物业和写字楼等商业地产领域,积极探索并布局康养、公共住房和科学社区等新型不动产领域。通过北京丽泽、武汉长江中心两大标杆项目进入北京及华中片区核心圈层,开启在核心都市圈内新地域布局。短短一年多时间里,华夏幸福新业务已经迅速打开局面,摘牌武汉长江中心综合体项目,成为公司从拿地开始,涵盖开发建设、运营管理全周期的商业综合体项目。布局深圳市坪山区碧岭顶等城市更新项目,成功被选定为城市更新前期服务商的项目8个,其中深圳6个,东莞2个,并继续大力拓展新项目。

04 抗“疫”扶贫,积极履责,共享幸福生活

打造先进产业集群,建设幸福城市,推动县域产业转型升级和经济高质量发展,有效提升居民和原住民的幸福感、获得感和安全感是华夏幸福不变的追求;新冠肺炎疫情爆发后,华夏幸福共向湖北及其他地区捐款累计3400万人,并捐赠医用隔离衣、口罩、酒精等抗疫物资,对所有产业新城在营商户实施1个月租金减半政策等;以河北省深度贫困县涞源县为对口帮扶对象,从住房安全保障、产业扶贫等领域助力涞源整县脱贫;以“幸福志愿者”为抓手,积极投身志愿服务,在每一座产业新城传递温暖传递爱。

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展望未来,华夏幸福以中国领先的核心都市圈不动产投资开发及运营管理平台为愿景,在城镇化迈向都市圈化的战略机遇下,持续深耕都市圈,围绕京津冀、长三角、粤港澳、郑州、武汉、成都等进行布局,在都市圈层和城市圈层重点布局产业新城及相关业务,在城市圈层和核心圈层重点布局商业地产及相关业务。同时,不断提升现金流能力、降低负债、保持利润稳健增长,持续提升经营质量,实现企业业务的长期稳健发展。

标签: 年报解读华夏幸福都市圈战略业务布局

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