2019年10月17日，杰富瑞（JEF）香港发布研究报告，认为宝龙地产是长三角一体化战略的主要受益者，基于宝龙地产强劲的销售增长、充沛的优质土地储备及多元化的发展路径，看好企业未来发展，给予宝龙地产“买入”评级，目标价6.83港元，乐观情境下目标价8.88港元。

杰富瑞集团（Jefferies Group, Inc.，纽约证券交易所：JEF）是一家大型全球证券和投资银行集团，已为各种公司及其投资者提供了45年的服务。杰富瑞总部位于纽约，在全球25个城市设有办事处，包含纽约、洛杉矶、旧金山、伦敦、迪拜、东京及香港。此次也是杰富瑞（JEF）香港首次覆盖宝龙地产。

充沛的长三角土储为未来销售增长提供强劲动力

报告指出，宝龙在长三角地区可售资源占比达80%，土地储备充足，估计可售货值约2400亿，相当于2019年预计销售额（614亿）的3.9倍，为公司未来销售提供了充足保障，预计公司未来将保持30%以上的销售年复合增长。

杰富瑞（JEF）香港认为，得益于综合体开发的模式，宝龙土地成本低，截至2019中期平均土地成本仅为2700元/平米，仅占销售均价的19%，公司毛利水平在行业中处于领先地位。预计公司利润将保持30%的年复合增长，股息可达5-9%。

商业板块持续发力，多元发展助力企业营收

‍截至2019年中期，宝龙已有39个在营商场及17家酒店，计划2019年下半年将新开业商场6家，2020年开业10家，2021年开业9家。报告预计公司2021年租费收入可达43亿，可以完全覆盖利息支出，同时，该持续稳定的经常性收入也使得公司在融资成本上更具优势。

杰富瑞（JEF）香港同时认为，商管业务分拆将成为公司发展的另一催化剂。宝龙在2019年8月份提交了分拆上市申请，预计将于今年11-12月份完成上市。报告表示，考虑到轻资产模式的高估值，公司通过分拆上市将释放更高的资产价值。

近期，多家金融机构先后发布研究报告，均给予宝龙地产“买入”评级，同时提升目标价：尙乘国际为首次覆盖宝龙评级，目标价7.18港元；西南证券上调宝龙目标价从6.38港元至6.92港元；兴业证券给予目标价6.3港元；格隆汇给予目标价6.3港元。宝龙地产接连获金融机构评级覆盖，体现了资本市场对宝龙当前发展战略及成绩的肯定，对宝龙未来发展充满信心。未来，宝龙将继续以稳定增长的业绩与分红回馈投资者的信任。