2017年上半年，中国宏观经济保持平稳运行态势，房地产市场在“房住不炒”的政策指引下，热点城市投资投机性需求得到迅速抑制，三四线城市去库存加快，成交规模保持平稳增长。截至目前，已有多家房企的2017半年业绩报告出炉。从已发布上半年业绩报告的近90家房企表现看，78家A股上市房企合计净利润达到了341.3亿元，净利润率为11.6%，过去三年这一指标均是个位数。房企整体销售数据升温，多家房企在完成年度过半销售目标后，纷纷调高全年销售目标。

利润率重回两位数

土地成本持续走高、房企经营成本增加等原因叠加，导致房地产行业利润率不断下滑，近几年行业平均利润率均不足10%。不过，今年上半年，已发布上半年业绩房企的平均利润率出现上涨，再度回归两位数。

统计数据显示，截至8月28日，发布半年报的上市公司合计接近90家，港股近10家，另外A股合计80家，整体看，房企的平均净利润率均再次站稳两位数。80家A股上市房地产公司合计营收3202亿元，净利润达到了367.2亿元，净利润率达到11.5%，相比2016年上半年同期这78家房企的净利率9.8%，上涨了接近2个百分点。

值得注意的是，A股上市房企2014年平均净利润率为9.6%，2015年为8.3%，而2016年为8.2%，已经连续三年在个位数。业内人士表示，房地产全行业利润依然不足银行零头，不过房地产行业全面上行，包括万科等龙头企业净利润率均有明显上行。预计2017年房企平均利润率将再回两位数。

以万科为例，今年上半年万科实现归属于上市公司股东的净利润73亿元，同比增长36.5%，而万科2016年上半年净利润仅为7.2%；同为地产行业三强的恒大，今年上半年净利润增长更加惊人，恒大上半年实现归属股东利润188.3亿元，同比暴增832.2%。

业内人士认为，因为过去两年多的楼市行情火热，2017年房企将迎接历史上销售业绩与利润上涨最迅速的一年。从上半年的财报数据看，大部分主营业务是房地产的企业收获颇丰。随着房源交付，上市公司年报进入结算利润环节，导致利润率上升。

不过，并非所有房企净利润都在增长，据统计数据显示，截至8月28日，A股82家上市房企营业收入总计高达4946亿元，同比上涨6%；归属于母公司股东的净利润合计461亿元，同比仅增长24%。其中，32家上市房企归属母公司股东的净利润下滑，占比接近四成；14家亏损，占比接近两成。

多元化“收获期”尚未到来

值得一提的是，近年来，为寻求新的利润增长点，房企纷纷进行多元化布局，但是，从今年上半年诸多房企发布的业绩报告来看，房企的多元化业务并未给业绩带来实质性贡献。

除新兴的长租公寓、共享办公、特色小镇之外，养老、金融、物流、文旅等领域房企均有涉足。有些领域是房地产相关产业，成为房企主营业务的助力，而有些领域则与房产无关，如新能源领域。

从已经发布上半年业绩报告的房企表现来看，绝大数房企的房地产业务仍然是业绩的主力，无论是营收还是利润上，多元化业务支撑房企业绩的仅是少数。以万科为例，万科近年来多元化布局开始提速，但今年上半年业绩报告中，房地产销售仍占据业绩的90%以上，多元化效果仍未显现。

在业内人士看来，房企单纯依靠土地开发获取的利润开始下滑，在此情况下，不少房企另辟蹊径，尝试进行多元化转型以谋求更强的盈利能力。不可否认的是，多元化发展战略在一定程度上可以分担、相对弱化企业经营风险；然而，目前很多多元化业务可能潜在利润较高，但 周期长，除非大规模布局，否则短期内很难产生足够的营收规模。

对于许多房企而言，希望通过多元化来寻求利润增长点并非朝夕之间的事，目前来看，房企多元化尚未迎来收获期，净利润的下滑是一次巨大的考验，同时，规模与利润的平衡至关重要。

资金链风险待解

实际上，融资环境的改变，楼市调控的深入，正在逐渐对房企产生影响。

业内人士认为，目前房地产企业之间分化非常明显，多家立足核心城市的上市房企营业收入及利润率出现了双下调。

业内人士表示，大房企因为资金成本等优势，布局合理，上涨速度更加迅速。增加现金流和降低融资成本亦是对抗市场下行风险的利器。在目前，房企的资金成本正在逐渐增加，对于2017年来说，各种融资渠道压力逐渐增加，对于很多房企来说，资金链的风险逐渐积累。

与此同时，也有业内人士表示，对于当前房企来说，盈利的考虑可以适当减少一点，而现金流的问题最为关键。所以降温也需要有一个较好的心态去面对，后续在营销方面需要适当做创新，需要做更为精准的营销。

业内人士表示，相比起漂亮的“成绩单”，接下来房企该如何谋求稳定的资金供应，恐怕才是需要考量的重要问题。“对于房企来说，实际上转型的节奏还是慢的，尤其是房屋销售依然表现不错，很多还会依赖住宅项目的销售。经营压力会加大，但是预计还是可以消化此类压力的，尤其是三四线城市有较多布局的房企来说，更是如此。”

根据北京商报、中国产经新闻、中指研究院《2017年上半年品牌房企销售业绩排行榜》等综合整理