A股融资大门曾对房企紧闭，而拥有多元化的海外融资平台成为房企融资能力的体现。但如今，随着今年人民币汇率波动性加大，大量海外债务却给一些房企带来不小的汇兑损失。招商地产、龙湖地产等A股、H股上市房企的财报显示，由于人民币汇率阶段性波动幅度较大，致使外币借款产生的汇兑损失增加，甚至影响到公司的净利润。记者采访了解到，考虑到汇率波动的风险，已有房企通过发行人民币境内债、欧元债等债务换仓的方式，试图降低汇兑风险。

汇兑损失影响净利润

海外发债一度是上市房企颇为青睐的融资途径，但随着人民币兑美元中间价下调，原本看起来很美的美元债正悄无声息地发生着变化。

今年8月11日起连续三个交易日，人民币兑美元汇率中间价大幅下调，总计贬值4.6%。有研究机构对今年前7个月内地房企海外美元债183.1亿美元测算，若按人民币贬值4.6%计算，这些房企用国内的人民币收入去偿付海外债务，成本将增加50余亿元人民币。这意味着，如果一家房企目前持有美元债1亿美元，其偿付成本或将因此增加2800多万元人民币。

而前三年房企海外债务的数字更是惊人。有数据显示，2012年共有25家内地房企海外融资约600亿元人民币，2013年约为3300亿元人民币，2014年仅前7个月就达到2600亿元。

鉴于多数中国企业并未采取措施对冲外汇风险，人民币突然贬值让房企本已走低的利润率雪上加霜。10月27日，招商地产公布三季报，营业收入与净利润降幅产生较大差异——营业收入同比减少23.02%，而净利润却同比大幅减少83.85%。招商地产解释称，除了结转进度导致报告期毛利降低2024万元外，净利润下降的主要原因是8月份外币汇率波动，致使外币借款产生的汇兑损失增加。数据显示，三季度招商地产汇兑损失4.28亿元，而去年同期计入财务费用的汇兑损失仅5015万元。

招商地产绝非个案。在人民币突然快速贬值的8月末，花旗银行曾经关注到广州房地产国企越秀地产规模达320亿元人民币的债务和贷款中，有59%是以美元和港元计价的境外债务，人民币每贬值1%，就会对其带来800万元人民币的汇兑损失。

龙湖地产在2015年半年报中也表示，截至2015年6月30日，公司总借贷约70%以人民币计值，另外30%以外币计值。基于人民币潜在的贬值趋势，公司已着手降低外币借款占比，辅以一定比例的汇率掉期，以降低未来可能的汇兑损失。