1.价格：1-9月商品房销售均价仍同比下跌，9月百城住宅价格指数环比继续下跌

2014年1-9月，商品房和住宅销售均价分别为6382元/平方米和5987元/平方米，同比维持下跌，跌幅分别为0.3%和0.6%。根据中房指数系统百城价格指数，2014年9月，100个城市住宅平均价格为10672元/平方米，环比下跌0.92%，连续第5个月环比下跌，跌幅扩大0.33个百分点。

2. 需求：销售面积同比降幅扩大，东部地区销售面积、销售额双双下降

2014年1-9月，商品房销售面积7.7亿平，同比下降8.6%，降幅较1-8月扩大0.3个百分点，销售额4.92万亿元，同比下降8.9%。其中，住宅销售面积6.77亿平，同比下降10.3%，销售额4.05万亿元，同比下降10.8%。三季度虽然部分城市放松限购政策，开发商以价换量，但需求并未得到有效刺激，市场维持低迷态势，导致销售面积降幅再一步扩大。东部地区销售面积和销售额继续双双下降，中、西部地区销售面积降幅小于东部地区。

3. 供应：增速进一步回落，新开工降幅收窄

2014年1-9月，房地产开发额为68751亿元，同比增长12.5%，增速比1-8月回落0.7个百分点。其中，东部地区增速回落幅度，中西部地区规模占比继续提高。1-9月，房屋新开工面积为13.1亿平方米，同比下降9.3%，降幅较1-8月收窄1.2个百分点；房屋施工面积为67.3亿平方米，同比增长11.5%；房屋竣工面积为5.7亿平方米，同比增长7.2%。

4. 资金来源：整体资金来源进一步放缓，国内贷款增速持续回落，定金及预付款、个人按揭贷款降幅继续扩大

2014年1-9月，房地产开发企业总资金来源合计89869亿元，同比增长2.3%，增速比1-8月回落0.4个百分点。其中，国内贷款同比增长11.8%，利用外资同比增长9.9%；自筹资金37535亿元，同比增长11.5%，定金及预付款同比下降11.1%，个人按揭贷款同比下降4.9%。总体来看，1-9月开发企业总资金同比实现微幅增长，但增幅自年初开始持续回落，整体资金状况偏紧。尤其是以销售额为主的定金及预付款，由于受到销售业绩不佳、楼市价格持续下行调整等因素影响，同比降幅不断扩大。

小结：前三季度量价齐跌，增速继续回落，限贷政策调整将是四季度市场关键因素

价格方面，1-9月商品房和住宅销售均价同比维持下跌，根据中指研究院公布的百城价格指数，2014年9月100个城市住宅均价环比连续5个月下跌，同比涨幅继续收窄。需求方面，商品房销售面积同比继续下降，且降幅扩大，需求仍不尽如人意。供应方面，房地产开发额同比增速进一步回落，东部地区增速回落幅度，新开工面积同比降幅持续收窄。资金来源方面，整体资金来源进一步放缓，定金及预付款、个人按揭贷款降幅继续扩大。展望未来，9月30日央行出台的《中国银行业监督管理委员会关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，季度末各地政府限购、限贷措施频频，在连续下行的市场背景下，随着各项政策的落地落实，将极大地提振市场信心，改善及部分需求释放或将促进市场回暖。但是，在高存量压力下，房企仍将以去库存为重心，价格降幅或将逐步收窄。