中指研究院10月11日发布《2014年三季度中国房地产市场研究报告》。中指研究院认为，由于市场整体下行，多数城市成交量同比下滑，而供应量仍保持较高水平，导致供过于求，库存高企，出清周期不断延长。

房企销售低于预期

销售额来看，2014年1-9月，共有7家企业销售额超过500亿，5家房企销售额在300-500亿之间，其余8家房企均不足300亿。品牌房企业绩分化日益凸显。其中万科1-9月销售额1490.6亿元，同比增长16.0%，远高于其他房企，也是一个率先进入千亿阵营的企业；恒大以982.4亿元位居次席，同比增长31.6%。保利累计销售917.9亿冲入三甲阵营。

库存屡次创新高

数据显示，20个代表城市库存量屡创新高，出清周期不断延长。2014年9月，20个代表城市的可售面积累计达18454万平米，为2010年以来水平，较去年同期大幅增长36%。出清周期不断延长，9月代表城市平均出清周期为18.3个月，较去年同期延长7.4个月。

多数城市库存量达到或接近2010年以来水平。武汉、天津可售面积创新高，均超过2000万平方米，同比分别增长22%和13%。上海（不含保障房）可售面积为1254万平方米，同比大幅增长30%，北京库存量突破1100万平方米，同比大幅增长40%。广州库存量超过1000万平方米，同比增长87%。

房企拿地意愿下降

市场预期下行、库存与资金压力导致企业拿地意愿下降；从而促使土地市场继续下行。土地供求方面，三季度土地推出和成交规模均不及去年同期；300城市各类用地推出及成交同比分别下降24.8%和37.8%。土地价格方面，三季度各类用地及住宅用地成交均价同比明显下降，降幅分别为17.4%和7.4%；溢价率延续二季度以来的下行趋势；出让金方面，三季度各类用地出让金同比降幅近五成；受企业拿地向一二线城市集中的影响，十大城市出让金占比提高。

库存压力大、资金疲软使企业未来预期愈发悲观，拿地热情持续降低，三季度土地市场持续下行。今年以来，房地产整体大环境发生变化，企业销售业绩不佳、资金状况不断恶化，导致企业对于未来市场前景愈发悲观，拿地更趋谨慎和理性，三季度企业拿地延续了二季度的低迷；从企业资度来看，168家房企三季度融资额达1849亿元，同比增长3.8%，房企融资规模不断攀升，在市场低迷形势下，房企对资金的渴求度有增无减，资金压力显著；而从库存角度来看，截至三季度，20家品牌房企销售目标完成平均值仅为65%，较去年同期下降11个百分点，大部分企业全年销售目标难以完成，库存压力巨大。

房企拿地更侧重于一二线城市

前三季度楼面均价整体水平高于去年同期，三季度明显回落。2014年前三季度，300个城市各类用地楼面均价为1193元/平方米，同比上涨5%。其中住宅用地楼面均价为1743元/平方米，同比上涨9.8%；商办用地为1591元/平方米，同比上涨11.5%。2014年以来，出于风险考虑房企拿地更侧重于一二线城市，三四线城市则谨慎进入，北京、上海等城市地块高价成交拉高整体住宅楼面价，如北京西城区华嘉胡同地块、上海闸宁路街道325街坊楼面价均超4.5万元/平方米。按三季度来看，各类用地楼面均价1103元/平方米，同比下降17.4%；住宅均价1748元/平方米，同比下降7.4%；商办均价1571元/平方米，同比增长8%。